Методы оценки и определения кредитоспособности заемщика - юридического лица. Оценка кредитоспособности заемщика юридического лица: как банк будет проверять вашу компанию Анализ кредитоспособности юридических лиц публикации

В мировой и отечественной практике используются несколько методов оценки кредитоспособности: метод сравнения, метод группировки, структурный метод, метод финансовых коэффициентов, метод анализа денежных потоков организации, метод анализа делового риска, скоринговый метод и др.

Метод сравнения позволяет определить причины и степень воздействия динамических изменений и отклонений по статьям на ликвидность банка и прибыльность его операций, выявить резервы повышения доходности.

Метод группировки позволяет путем систематизации данных баланса разобраться в сущности анализируемых явлений и процессов.

Метод финансовых коэффициентов позволяет оценить финансовое положение заемщика для выявления способности и готовности вернуть испрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора и договора залога. Для этого используется коэффициенты:

Коэффициенты ликвидности;

Коэффициенты эффективности или оборачиваемости (деловой активности)

Привлечение средств (коэффициенты финансового левереджа)

Коэффициенты прибыльности

Коэффициенты рыночные (показатели обслуживания долга).

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) показывает, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам:

Ктл = Текущие активы: Текущие пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопос­тавление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сро­ков погашения. Если долговые обязательства превышают средства клиента, заемщик является некредитоспособным. Отсюда приведенные нормативные уровни коэффициента. Зна­чение коэффициента, как правило, не должно быть меньше 1. Исключение допускается только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (Кбл) имеет несколько иную смысловую нагрузку. Он рассчитывает­ся следующим образом:

Кбл = Ликвидные активы: Текущие пассивы.

Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих пассивов, которая относительно быстро превращается в налич­ность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относятся денежные средства и дебиторская задолженность, в российской практике - также часть быстро реализуемых запасов.

С помощью коэффициента быстрой ликвидности можно прогнозировать способность заемщика быстро высвобождать из оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) до­полняют первую группу коэффициентов - показателей ликвидности и позволяют сделать более обоснованным заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счёт увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика.

В группу коэффициентов эффективности входят следующие показатели.

Оборачиваемость запасов:

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

Оборачиваемость основного капитала (фиксированных ак­тивов):

Оборачиваемость активов:

Коэффициенты эффективности анализируются в динами­ке, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих предприятий и со среднеотраслевыми показателями.

Коэффициент финансового левереджа характеризует сте­пень обеспеченности заемщика собственным капиталом.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Разновидностями этих коэффициентов являются следующие:

Коэффициенты нормы прибыли.

а) Валовая прибыль до уплаты процентов и налогов: Выручка от реализации;

б) Чистая операционная прибыль (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов): Выручка от реализации;

в) Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов: Выручка от реализации.

Коэффициенты рентабельности:

а) Прибыль до уплаты процентов и налогов: Активы или собственный капитал;

б) Прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов: Активы или собственный капитал;

в) Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов): Активы или собственный капитал.

Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабель­ность предприятия.

Коэффициенты нормы прибыли на акцию:

а) доход на акцию:

Дивиденды по простым акциям: Среднее количество простых акций;

б) дивидендный доход (%):

Годовой дивиденд на одну акцию * 100: Средняя рыночная цена одной акции.

Если доля прибыли в выручке от реализации растет, уве­личивается прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента финансового левеража.

Коэффициенты обслуживания долга(рыночные коэффи­циенты) показывают, какая часть прибыли поглощается про­центными и фиксированными платежами. Общая их сумма рас­считывается следующим образом.

Конкретная методика определения числителя коэффициентов зависит от того, относится процентные или фиксированные платежи на себестоимость либо уплачиваются из прибыли.

обслуживания долга показывают, какая часть прибыли используется для возмещения процентных или всех фиксированных платежей. Особое значение эти коэффи­циенты приобретают при высоких темпах инфляции, когда ве­личина процентов уплаченных может приближаться к основ­ному долгу клиента или даже превышать его. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем хуже кредитоспособность клиента.

Перечисленные финансовые коэффициенты можно рассчи­тывать на основе фактических отчетных данных или прогноз­ных величин на планируемый период. При стабильной эконо­мике или относительно стабильном положении заемщика оценка его кредитоспособности в будущем может опираться на факти­ческие характеристики за прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические показатели берут как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кре­дитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие, месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер акционерного капитала (уставного фонда), собственного капитала и т.д.

Метод денежных потоков позволяет спрогнозировать и проанализировать движение денежных средств для анализа реального финансового состояния должника. Суть данного метода состоит в сопоставлении денежных потоков (прибыль, амортизация и др.) и оттоков (выплата налогов, дивидендов и др)

Средств по счетам заемщиков. Для анализа денежного потока берутся данные за несколько периодов, что позволяет вывить тенденции в их изменении. Постоянный чистый денежный приток заемщика свидетельствует о его финансовой устойчивости, а кратковременный – о нестабильном состоянии и более низком уровне финансовой защищенности. Если заемщик имеет систематический чистый денежный отток, это позволяет говорить о его некредитоспособности. Результаты сопоставления денежный притоков и оттоков следует экстраполировать на период действия срока ссуды. Данный метод реже используется в практике российских банков по сравнению с коэффициентным, поскольку он является более трудозатратным.

Метод анализа делового риска позволяет определить уровень приемлемых рисков при соблюдении прибыльной деятельности, качества управления и прозрачной структуры собственности заемщика. При этом под деловым риском понимается риск убытка от нарушения, замедления или несвоевременного завершения кругооборота фондов заемщика. В практике кредитной деятельности данный метод применяется редко.

Скоринговый метод связан с оперативным представлением кредита заемщику на основе анализа финансовой отчетности по результатам соблюдения определенных показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости должника по методике, разрабатываемой банком.

Что касается использования модели кредитного скоринга отечественными банками, то в данном контексте скоринг кредитов предприятий - юридических лиц представляет собой методику оценки качества заемщика, основанную на различных характеристиках финансового положения предприятия. В результате анализа переменных получают интегрированный показатель в баллах, который оценивает степень кредитоспособности заемщика по ранговой шкале. В зависимости от балльной оценки принимается решение о выдаче кредита, о лимитах кредита.

Один из двух подходов к оценке кредитоспособности – классификационный подход. Данный подход дает возможность дифференцировать заемщиков. В составе данного подхода имеются различные модели:

А) Рейтинговые модели. Рейтинговая оценка представляет собой общую сумму баллов. Для каждого показателя в сумме баллов рейтинговой оценки рассчитываются баллы следующим образом – значение показателя умножается на его вес, или коэффициент значимости. Как правило, при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов используются группы показателей, такие как коэффициенты рентабельности, коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости – среди них особое внимание уделяется коэффициенту финансового рычага, коэффициенты оборачиваемости и коэффициенты качества обслуживания долга.

Б) Прогнозные модели. Качество потенциальных клиентов – заемщиков банка может быть оценено также с использованием прогнозных моделей. При множественном дискриминантом анализе рассчитывается дискриминантная функция (Z), которая учитывает определенные показатели (коэффициенты регрессии) и параметры, определяющие финансовое положение предприятия – заемщика (включая финансовые коэффициенты). В результате статистического анализа данных по выборке предприятий, которые либо стали банкротами, либо поддерживали высокий уровень экономической деятельности, определяются коэффициенты регрессии для дискриминатной функции (Z).Недостатки данной модели в том, что она требует наличия репрезентативной выборки предприятий, разных по отраслям и объемам деятельности, с достаточным количеством наблюдений по каждой отрасли. Поэтому применение данной модели для оценки банкротства предприятия сопряжено с трудностями: наличие выборки с достаточным числом предприятий – банкротов в рамках отрасли для расчета коэффициентов регрессии.

В) Модели множественного дискриминатного анализа (МДА). Данные модели также оценивают вероятность банкротства предприятия. В числе наиболее известных моделей из данного класса можно привести в пример модели Альтмана и Чессера. Модель Альтмана пятифакторная, построена на основе финансового положения 66 предприятий и дает возможность построить в достаточной мере достоверный прогноз банкротства на два-три года вперед. Что касается модели Чессера, то она дает возможность делать прогноз о невыполнении заемщиком условий кредитного договора.

Г) Модель CART. При оценке качества кредита можно использовать модельCART, что расшифровывается как «classificationandregressiontrees» - «классификационные и регрессионные деревья».Это непараметрическая модель, основные преимущества которой определяются возможностями ее широкого использования, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном дереве» предприятия - заемщики находятся на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов.

В настоящее время в мире не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки используют различные системы анализа кредитоспособности заемщика.

Существует три основных метода оценки кредитоспособности.

• 1. Анализ финансовых коэффициентов. Качественный анализ финансовых коэффициентов заключается в необходимости определить для каждого из них ограничения, отклонение от которых в ту или иную сторону не является положительным моментом в деятельности организации, или такой анализ вообще невозможен в силу объективных причин.
• 2. Анализ денежного потока. При оценке величины денежного потока сопоставляются притоки и оттоки денежных средств заемщика за период, соответствующий периоду кредитования. На основе полученных данных может быть смоделирован денежный поток на планируемый период.
• 3. Анализ делового риска. Можно выделить следующие основные факторы делового риска: надежность поставщиков; сезонность поставок; длительность хранения сырья и материалов; и т.д.

Самым важным и наиболее часто используемым источником информации о кредитоспособности российские банки считают заверенную аудитором бухгалтерскую отчетность заемщика. Это объясняется тем, что бухгалтерская отчетность свидетельствует о финансово-экономическом положении предприятия и позволяет рассчитывать показатели и коэффициенты, необходимые для присвоения кредитного рейтинга. Вместе с тем отечественным банкам, а как свидетельствуют бухгалтерские скандалы с манипулированием данными отчетности на Западе, и иностранным банкам следует более широко использовать альтернативную информацию, получаемую, например, из внешних источников. В противном случае достоверность присвоенного рейтинга ставится под сомнение.

Большое значение банки отводят кредитной истории заемщика, накопленной в данной кредитной организации. Безусловно, она служит источником надежной и достоверной информации, однако при заключении кредитного договора в первый раз не может быть использована. В этом случае банк обращается к независимым источникам информации. К сожалению, как показывает статистика, использование этого источника носит эпизодический характер.

Платежеспособность. О неплатежеспособности, как правило, свидетельствуют непокрытые убытки прошлых лет, непокрытый убыток отчетного года, краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, просроченная краткосрочная и долгосрочная кредиторская задолженность, кредиты банков для работников, не погашенные в срок.

Имущественное положение. В рамках анализа имущественного положения заемщика проводится вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности, который позволяет составить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике их изменений.

Ликвидность. Оценка ликвидности состоит в определении объемов и источников средств, используемых для покрытия различных видов активов организации. В зависимости от соотношения показателей собственных оборотных средств и источников финансирования запасов определяется с некоторой долей условности тип текущей финансовой устойчивости заемщика: абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое положение; критическое финансовое положение.

Анализ деятельности крупнейших банков показывает, что кредитный рейтинг присваивается не всем заемщикам кредитной организации. В то время как подавляющее большинство крупных заемщиков получают кредитный рейтинг, довольно значительная доля средних и малых предприятий остается не охваченной рейтинговыми процедурами. Это может быть связано с небольшими объемами привлекаемых средств, а также с физической невозможностью банка присвоить рейтинг каждому предприятию.

В отечественной практике накоплен достаточный опыт оценки финансового положения предприятий-заемщиков. Обращение к этому опыту может быть полезным и в современных условиях, так как можно с уверенностью говорить о том факте, что определение кредитоспособности клиента носит в каждой кредитной организации индивидуальный, субъективный характер и общих рекомендаций по этому вопросу недостаточно. К сожалению, приходится констатировать, что детальный алгоритм определения рейтинга кредитоспособности является своеобразным ноу-хау конкретного банка (рейтинговой организации). Мы не можем с уверенностью говорить о степени влияния отдельных факторов на значение рейтинга. Хотя в случае использования моделей непосредственной экспертной оценки вопрос о степени влияния факторов остается в любом случае открытым.

Методика Банка России. Важнейшим источником информации о финансовом состоянии заемщика является бухгалтерская отчетность предприятия. Кредитная организация рассчитывает следующие показатели:

• - коэффициент текущей ликвидности, который характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами и рассчитывается как соотношение оборотных активов и наиболее срочных обязательств предприятия (краткосрочные обязательства за вычетом некоторых статей баланса);
• - коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, и рассчитывается как соотношение разности раздела III «Капитал и резервы» и раздела I «Внеоборотные активы» и раздела II «Текущие активы»;
• - стоимость чистых активов заемщика, которая не должна быть меньше величины уставного капитала предприятия.

Дополнительные требования Банка России включают в себя анализ прогноза денежного потока заемщика, планирование объема продаж и прибыли, а также анализ бизнес-плана и технико-экономическое обоснование (ТЭО) кредита. Также желательно ознакомление с кредитной историей заемщика. Кредитный рейтинг не присваивается.

Основным критерием кредитоспособности выступает финансовое состояние заемщика, анализ которого проводится по следующим направлениям:

• - финансовые результаты (прибыль, убыток);
• - ликвидность (платежеспособность);
• - рыночная позиция (деловая активность, конкурентоспособность, устойчивая динамика положения на рынке);

Сформулированные ниже факторы позволяют выявить основные области оценки кредитоспособности заемщика рейтинговыми агентствами.

Качественные факторы:

• - анализ и прогноз развития отрасли;
• - технологические нововведения;
• - положение предприятия;
• - оценка уровня менеджмента;
• - ассортимент выпускаемой продукции;
• - конкуренция;
• - барьеры по вступлению в отрасль;
• - административное регулирование;
• - диверсификация деятельности;
• - структура собственности, степень зависимости;
• - структура затрат.

Количественные факторы:

• - показатели денежного потока;
• - структура капитала предприятия (долгосрочные источники финансирования, внебалансовые обязательства);
• - показатели прибыльности;
• - финансовая независимость (изучаются возможные ограничения деятельности, связанные с взятыми на себя обязательствами по страхованию, полученным кредитам, облигациям).

Значение оценки кредитоспособности клиентов для управления кредитными рисками банков

Оценка кредитоспособности занимает важнейшее место в системе управления кредитным риском.

Грамотная оценка кредитоспособности позволяет

• определить, способен ли кредитозаёмщик обслуживать свой долг,
• рассчитать наиболее приемлемое для данного заёмщика бремя долга,
• оценить необходимое обеспечение возврата взятых в долг средств.

В зависимости от кредитной истории заёмщика, предыдущего опыта сотрудничества банка с данным клиентом, оценка кредитоспособности может быть более или менее детальной и тщательной.

Пример 1

Так, в случае отсутствия просрочек не осуществляется каждый раз оценка кредитоспособности предприятий, получивших в данном банке кредитную линию, а также клиентов, имеющих возможность овердрафта по дебетовой карте или кредитную карту банка.

Оценка кредитоспособности важна как для юридических, так и для физических лиц, однако, учитывая, что юридические лица, как правило, привлекают кредиты на значительно большие суммы, чем физические.

Замечание 1

Ошибка в оценке кредитоспособности даже одного заёмщика может повлечь за собой ухудшение финансового положения самого банка

Оценка кредитоспособности физических лиц

При кредитовании физических лиц уменьшение кредитного риска банка и возможных потерь возможно только при точной оценке способности заёмщика выполнять свои кредитные обязательства, здесь самое главное эффективная оценка кредитоспособности.

Обычно выделяют методики оценки кредитоспособности физического лица:

• скоринг;
• андеррайтинг;
• анализ финансового положения заёмщика.

Скоринг на базе уже имеющейся у клиента кредитной истории банк даёт возможность определить с помощью математических методов вероятность возвращения кредита в назначенный срок. Здесь используются понятия, которые связаны с надёжностью (ненадёжностью) клиента.

Скоринговые методики и модели позволяют снизить риск невозврата кредита, принять решения по выдаче кредита быстро и беспристрастно. Также позволяют эффективно управлять кредитным портфелем. Не нужно затрачивать много времени на обучение сотрудников кредитного отдела, даже есть возможность провести экспресс-анализ заявки на кредит в присутствии клиента.

При ипотечном кредитовании физических лиц используется андеррайтинг заёмщика, самое важное – это оценка своевременного взноса платежей по кредиту.

Обычно для анализа кредитоспособности потенциального заёмщика запрашиваются: копия документов, удостоверяющего личность заёмщика и подтверждение доходов клиента: справка по форме 2-НДФЛ, копия налоговой декларации по форме 3-НДФЛ.

Специалисты банка проводят анализ платёжеспособности индивидуального заёмщика на базе данных о среднемесячном доходе и размерах удержаний за предшествовавшие шесть месяцев, а также сведений на основании анкеты.

На данный момент, наиболее универсальным методом оценки кредитоспособности является метод оценки финансового положения клиента.

Методы и методики оценки кредитоспособности юридических лиц

Российские банки в процессе кредитования заёмщиков используют разные методы для определения кредитоспособности потенциального и реального заёмщика. Последние годы наиболее эффективной и точной принято считать систему, которую создала Ассоциация российских банков.

Названная методика включает следующие критерии, которым должен удовлетворять потенциальный ответственный и платёжеспособный заёмщик:

• солидность – данный показатель характеризует ответственность руководящего состава организации, а также своевременность и полноту выплаты предыдущих займов;
• способность – это совокупность данных о производственно-финансовой деятельности предприятия, его позицию на рынке и конкурентоспособность;
• доходность – характеризует возможность получения прибыли при инвестировании в определённый проект;
• реальность – характеризует возможность реализации потенциальным заёмщиком своих планов;
• обоснованность – необходимость подтверждения клиентом суммы испрашиваемого кредита произведёнными расчётами и фактическими данными;
• возвратность – способность погасить кредит за счёт имущества (движимого и недвижимого) и других материальных ценностей, находящихся в собственности у заёмщика, если реализуемый проект не принесёт прибыли;
• обеспеченность займа не только имуществом, а так же юридическими правами заёмщика.

Замечание 2

Очень важным является изучение последних четырёх показателей одновременно с такими показателями баланса предприятия как оборачиваемость активов, ликвидность, платёжеспособность, прибыльность и обеспеченность.

В каждой из перечисленных групп показателей определяется наиболее показательная характеристика исследуемой организации, а потом по ней собираются и формируются статистические данные.

На практике чаще всего оценка и характеристика кредитоспособности заёмщика происходит на основе расчёта и подробного анализа нескольких групп финансовых коэффициентов.

Чаще всего принимаются во внимание показатели платёжеспособности и ликвидности потенциального заёмщика.

Преимущество указанной ниже методики заключается в том, что нормативные значения могут быть рассчитаны по многим показателям, и это дает возможность анализировать деятельность организации с учётом всех факторов. От специфики отрасли зависит не только текущее, но и будущее состояние предприятия.

При расчёте финансовых коэффициентов можно использовать различные нормативы (Рис.. 1).

Рисунок 1. Оптимальные значения коэффициентов с разделением по видам заёмщиков. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Для повышения эффективности процесса оценки кредитоспособности нормативные показатели финансовых коэффициентов по отраслям могут быть рассчитаны за предыдущие годы.

Так как официально стандарты оценки кредитоспособности заёмщика не установлены, то работа банка затрудняется. Практически невозможно определить, способен ли заёмщик выплатить кредит в срок в полном объёме или нет.

В основе качественного и всестороннего анализа лежит информация, которую очень сложно выразить количественно. Для того чтобы изучить платёжеспособность конкретного заёмщика требуется множество сведений, кроме тех, которые заёмщик предоставил для проверки, в частности - информация от службы безопасности, а так же информация из базы данных банка. Помимо того, необходимо оценить в совокупности множество рисков: производственные, управленческие, отраслевые, акционерные и прочие.

До того, как выдать кредит, банку нужно собрать и провести анализ множества данных, но это осуществляется не по универсальным схемам, а в зависимости от проводимой кредитной политики самого банка, так как универсальных и единых методик в России не существует.

Анализ кредитоспособности ссудозаемщика включает целый ряд методов:

• 1. Метод сбора информации о клиенте;
• 2. На основе финансовых коэффициентов;
• 3. На основе денежного потока;
• 4. На основе показателей делового риска;
• 5. Метод рейтинговой (бальной) оценки;
• 6. Метод оценки кредитного риска;
• 7. Наблюдение за работой клиента.

Рассмотрим более подробно основные названные способы оценки кредитоспособности в отечественной банковской практике.

• 1) Для получения ссуды заемщик, предприятие, должно предоставить следующий комплект документов:
• 1. Анкета-Заявление по форме Банка;
• 2. Устав / Учредительный договор (нотариально заверенные копии);
• 3. Свидетельство о регистрации (нотариально заверенная копия);
• 4. Свидетельство о постановке на налоговый учет;
• 5. Приказ/протокол об избрании руководителя (копии, заверенные заемщиком);
• 6. Приказ о назначении Главного бухгалтера;
• 7. Решение собрания акционеров (учредителей) о привлечении кредитных ресурсов (подлинник или копия, заверенная заемщиком);
• 8. Выписка из Единого государственного реестра юридических лиц на текущую дату (подлинник или нотариально заверенная копия);
• 9. Справка из налоговых органов об отсутствии задолженности по обязательным платежам в бюджет;
• 10. Справки банков о суммарных ежемесячных оборотах по расчетным и текущим валютным счетам за последние 6 месяцев;
• 11. Данные о кредитной истории за последние пять лет, остаток ссудной задолженности на дату обращения;
• 13. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2 последних квартала;
• 14. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности с указанием наименований, суммы и сроков образования;
• 14. Договоры с основными поставщиками и покупателями;
• 15. Список основных средств и оборудования, используемых в бизнесе;
• 16. Копии документов, подтверждающих право собственности на имущество, предлагаемое в залог.
• 17. Отчет о финансовых результатах.
• 2) В сфере банковского дела можно выделить пять групп финансовых коэффициентов оценки кредитоспособности заемщика :

I. Коэффициенты ликвидности.

Ликвидность предприятия - его способность своевременно погашать долговые обязательства.

Ликвидность предприятия характеризуется показателями ликвидности баланса в виде соотношения активов и платежных обязательств. По степени ликвидности активы предприятия принято объединять в такие группы:

• 1) быстрореализуемые активы - денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) из 2-го раздела баланса;
• 2) среднереализуемые активы - дебиторская задолженность (ДЗ) сроком возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса:
• 3) медленнореализуемые активы - запасы и затраты (33) из 2 раздела баланса:
• 4) постоянные активы - внеоборотные активы из 1-го раздела баланса. Сюда же можно отнести и дебиторскую задолженность сроком возникновения свыше 12 месяцев из 2-го раздела баланса.

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) - отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу и рассчитывают по формуле:

Где: КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр.250);

ДС - денежные средства (стр.260);

КО - краткосрочные обязательства (стр.690 - стр.640 - стр.650).

Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент) рассчитывают по формуле:

Коэффициент покрытия (обшей ликвидности) рассчитывается по формуле:

II. Коэффициенты эффективности или оборачиваемости.

Коэффициенты эффективности использования активов. Эффективность использования активов характеризуется показателями оборачиваемости. Наиболее распространенные из них:

• · продолжительность одного оборота активов Поб, дней;
• · число одного активов за период Ко
• · коэффициент оборачиваемости активов Коб

Продолжительность одного оборота активов в днях определяется по формуле:

где СО - средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по данным 1-го и 2-го разделов баланса по формуле средней хронологической;

Р - выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма № 2);

Д - число дней в анализируемом периоде (90, 180, 270 или 360).

Второй показатель оборачиваемости - число оборотов активов за период (обычно за год) рассчитывают по формуле:

Из формулы видно, что чем короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они используются.

Третий показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия. Коэффициент оборачиваемости используется в основном в факторном анализе. Экономический эффект ускорения оборачиваемости Э выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота:

где - Э - относительное высвобождение средств из оборота;

Э - относительное привлечение средств в оборот.

Увеличение прибыли за счет изменения оборачиваемости можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический коэффициент рентабельности реализации (продажи) и на фактическую среднюю сумму активов.

III. Коэффициенты финансового ливериджа.

Финансовый левераж количественно измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит, и на финансовую устойчивость. Чем выше уровень финансового левеража, тем больше зависимость от привлеченных источников, тем большие расходы несет предприятие по обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.

В анализе финансового состояния предприятия используются такие наиболее распространенные показатели финансового левеража (ФЛ).

Коэффициент соотношения заемного (ЗК) и собственного капитала (СК):

Оптимальным считается соотношение на уровне единицы. Чем значение ниже единицы, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия.

Коэффициент автономии (независимости):

где ВБ - валюта банка.

Оптимальным считается соотношение на уровне 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово независимым считается предприятие. Как видно, оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше Ка, тем ниже Кфл, тем лучше для предприятия.

IV. Коэффициенты прибыльности (рентабельности).

Эти коэффициенты применяются для обшей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются как дополнительные к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели рентабельности.

Рентабельность единицы реализованной продукции (для узкоспециализированных предприятий) (%).

Этот показатель имеет оптимальное значение на уровне 25% (п< 1 ** темпах инфляции не выше 5-7 % в год). Рентабельность всей реализованной продукции (при расширенном ассортименте производимой продукции, выполнения работ или оказания услуг) (%):

Данный показатель официально не имеет нормативного значения, но в некоторой экономической литературе указываются стандартные цифры оптимальной рентабельности - 15%.

Рентабельность всех активов предприятий (%) (11):

Учитывая разные объемы предприятий, особенности технологии производства, нормативное значение по этому показателю не устанавливается.

Все показатели рентабельности характеризуют лучшую отдачу функционирующего капитала, если они в динамике возрастают. По этому в банковской практике необходимо использовать данные показатели за несколько отчетных периодов или, по крайней мере, на две отчетные даты.

V. Коэффициенты обслуживания долга есть отношение платежей по обслуживанию долга страны к доходам от её экспорта.

Методика оценки кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов имеет ряд недостатков:

• · строится на данных об остатках;
• · отражает положение дел только в прошлом;
• · показывает в основном движение оборотных активов.

Эти недостатки в некоторой степени преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Основой информации для расчета финансовых коэффициентов в банке являются:

• · финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• · расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредиторской задолженности;
• · плановые расчеты предприятия: бизнес-планы, технико-экономические обоснования для получения ссуды и др.
• 3) Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Анализ денежного потока - метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т.д.

Элементами притока средств за период являются:

прибыль, полученная в данном периоде;

амортизация, начисленная за период;

высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);

увеличение кредиторской задолженности;

рост прочих пассивов;

увеличение акционерного капитала;

выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

сокращение кредиторской задолженности;

уменьшение прочих пассивов;

отток акционерного капитала;

погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "-", а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств ("+"), снижение - как отток ("-").

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I - 0,75; класс II - 0,30; класс III - 0,25; класс IV - 0,2; класс V - 0,2; класс VI - 0,15.

4) Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска.

Деловой риск - риск, связанный с несвоевременным завершением кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов.

Достоинства: Рейтинг - выстраивание показателей в определенном порядке в зависимости от суммы баллов по каждому показателю и общей их суммы по всем показателям для оценки класса кредитоспособности. Такой метод присваивает класс заемщику, что облегчает узнаваемость заемщика банком. С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои кредитные отношения.

6) Метод оценки кредитного риска.

Кредитный риск - риск неисполнения дебитором своих обязательств перед поставщиком товаров или провайдером услуг, то есть риск возникновения дефолта дебитора. В рамках данного определения носителями кредитного риска являются в первую очередь сделки прямого и непрямого кредитования (прямой риск) и сделки купли-продажи активов без предоплаты со стороны покупателя.

Более широкое представление о кредитном риске определяет его как риск потерь, связанных с ухудшением состояния дебитора, контрагента по сделке, эмитента ценных бумаг. Под ухудшением состояния (рейтинга) понимается как ухудшение финансового состояния дебитора, так и ухудшение деловой репутации, положения среди конкурентов в регионе, отрасли, снижение способности успешно завершить некий конкретный проект и т.д., то есть все факторы, способные повлиять на платежеспособность дебитора. Потери в данном случае могут быть также как прямые - невозврат кредита, непоставка средств, так и косвенные - снижение стоимости ценных бумаг эмитента (например, векселей), необходимость увеличить объем резервов под кредит и т.д.

Определенные экономические условия, в которых работают российские банки - инфляция, нестабильность финансового положения клиентов - усиливают кредитные риски, обусловливают применение форм кредитования, защищающих интересы банка.

На величину кредитного риска в нашей стране воздействуют как макро - , так и микроэкономические факторы. К числу важнейших макроэкономических факторов, повлиявших на рост кредитных и прочих рисков банковской деятельности в России следует отнести:

• · высокий уровень экономического риска как следствие экономического, политического и социального кризиса в стране;
• · проведение правительством жесткой политики финансовой стабилизации привела к небывалому спаду производства, взаимным неплатежам субъектов экономики и, естественно, росту невозврата банковских ссуд.

Все это позволяет отнести кредитный риск к числу наиболее важных факторов современного нестабильного состояния банковской системы России.

Можно выделить и предложить несколько общих характерных этапов управления кредитным риском:

• · разработка целей и задач кредитной политики банка;
• · создание административной структуры управления кредитным риском и системы принятия административных решений;
• · изучение финансового состояния заемщика;
• · изучение кредитной истории заемщика, его деловых связей;
• · разработка и подписание кредитного соглашения;
• · анализ рисков невозврата кредитов;
• · кредитный мониторинг заемщика и всего портфеля ссуд;
• · мероприятия по возврату просроченных и сомнительных ссуд и по реализации залогов.

Следует отметить, что управление кредитными рисками требует высокой квалификации банковских специалистов, которые должны не только владеть основами современного кредитного анализа, но и обладать высокой профессиональной интуицией.

7) Еще один не мало важный способ оценки кредитоспособности заемщика - это наблюдение за работой клиента.