Обвал тенге: кому и зачем нужен ажиотаж? — эксперты. Обвал тенге

07.10.2023 | Бинбанк

Экономика Казахстана до последнего момента чувствовала себя относительно неплохо, однако проблемы России и Китая, а также падение цен на нефть все же сделали свое дело.

После того как Китай принял решение девальвировать юань, у ЦБ Казахстана, судя по всему, не осталось выбора, и он вступил в так называемые валютные войны. Курс тенге на бирже в Алма-Ате рухнул за день почти на 4,5% и составил 197 тенге за доллар. Таких движений казахский валютный рынок не знал с зимы прошлого года, когда местную валюту девальвировали сразу на 20%.

Zerohedge

Свободный курс

Казахстан переходит к новой экономической политике и к свободно плавающему курсу тенге. Об этом уже 20 августа на селекторном совещании заявил премьер-министр республики Карим Масимов. Об этом передает ТАСС.

"С 20 августа сего года принято решение приступить к реализации новой экономической политики на основе инфляционного таргетирования и отменить валютный коридор. Изменение обменного курса тенге будет зависеть от состояния в мировой экономике. Новая экономическая политика в условиях фундаментальных негативных изменений в мировой экономике требует новой денежно-кредитной политики для обеспечения баланса между экономическим ростом и стабильностью цен. В этой связи правительство и Национальный банк Республики Казахстан приняли решение приступить с 20 августа 2015 года к реализации новой денежно-кредитной политики, основанной на режиме инфляционного таргетирования, и перейти к свободно плавающему обменном курсу", - отметил премьер.

Напомним, что 15 июля 2015 г. Нацбанк Казахстана установил коридор колебания курса на уровне 170-198 тенге за доллар. При этом глава регулятора Кайрат Келимбетов обещал, что курс доллара не поднимется более 190 тенге в ближайший квартал.

Издание "Эксперт Казахстан" отмечает любопытный момент. Дело в том, что обвал тенге произошел практически сразу после отчета главы Национального банка Кайрата Келимбетова. Главный казахский банкир рассказал президенту Назарбаеву о том, что в финансовой системе РК царит стабильность и что борьба с ростом цен идет успешно.

Что касается гонки девальваций или валютных войн, то здесь все достаточно просто. Если торговые партнеры ослабляют свою валюту, то продукция государства, которое валюту не трогает, становится менее конкурентной. Например, в прошлом году после обвала рубля на рынок Казахстана хлынули российские зерно, металлы и нефтепродукты, и даже шли разговоры о запретительных мерах.

Еще одним стратегическим партнером Казахстана является Китай. Ослабление юаня, пусть и небольшое, наделало на прошлой неделе много шума и вряд ли осталось незамеченным властями Казахстана. Очевидно, что удерживать курс тенге дальше было бы крайне нежелательно, но до последнего момента валюта была более или менее стабильна.

Ну и кульминационный момент наступил в среду, когда цены на нефть после непродолжительного перерыва продолжили свое падение. Цена за баррель смеси Brent потеряла около 3,5% и опустилась ниже отметки $47 за баррель.

Учитывая тот факт, что нефтегазовый сектор составляет около четверти экономики страны и около 60% платежного баланса, девальвация тенге выглядит более чем очевидной. Падение доходов в нефтяном секторе и так уже ощущается достаточно давно, ну а совсем недавно центральный банк был вынужден оказать поддержку нефтяному гиганту "КазМунайГаз".

Еще один любопытный момент заключается в том, что президент Казахстана Нурсултан Назарбаев накануне призвал готовиться к тяжелой пятилетке. По его словам, цена на нефть упадет до $30 за баррель, и такие цены продержатся в течение пяти лет. Более того, глава государства заявил о том, что доступ развивающихся стран к капиталу будет ограничен. Также Назарбаев призвал подготовиться к тому, что спрос на продукцию со стороны Китая и России будет снижаться, так как у этих стран есть свои достаточно серьезные проблемы.

Все эти заявления были сделаны еще до вчерашнего нефтяного падения и до обвала тенге. Эксперты отмечают, что обычно президент Казахстана не дает прогнозы по нефтяным ценам, но в этот раз что-то заставило его так поступить.

Нефтяной обвал

В среду, 19 августа, фьючерсы на нефть марки Brent после закрытия торгов на Межконтинентальной бирже (ICE) падали на 3,9%, опускаясь ниже отметки $47 за баррель. Фьючерсы на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) в преддверии закрытия торгов снижались на 4,9% в район $40,53 за баррель.

Новым фактором давления на позиции "черного золота" стала еженедельная статистика по коммерческим запасам нефти в США. По данным Управления по энергетической информации (EIA), объем запасов вырос на 2,6 млн баррелей. При этом эксперты, опрошенные агентством "Рейтер", ожидали сокращения показателя на 777 тыс. баррелей.

В условиях сохранения негативных настроений по сырьевым активам ввиду слабого спроса со стороны Китая и низких темпов роста как по развитым, так и развивающимся странам, публикация данных по запасам подтолкнула биржевые котировки нефти к новым минимальным значениям за 6 с половиной лет. До этого схожие значения по рынку нефти наблюдались весной 2009 г., когда в мире продолжались финансовый кризис и рецессия.

Казахстан стал очередной страной, которая ощутила на себе последствия экономической нестабильности в мире. Падение цен на нефть, финансовые проблемы стран-партнеров и решение правительства Казахстана о свободном курсообразовании буквально за одну ночь обвалили тенге почти на треть.

Ждет ли казахстанскую валюту сценарий рубля, действительно ли в мире началась валютная война, и что будет с тенге дальше - разбиралась редакция .

Почему упал тенге?

Стала ответной реакцией на решение правительства Казахстана о переходе на плавающий курс валюты. С сегодняшнего дня вступает в силу государства.

Отметим, что 15 июля Нацбанк Казахстана установил коридор колебания курса на уровне 170-198 тенге за доллар. При этом глава регулятора Кайрат Келимбетов обещал, что курс доллара не поднимется выше 190 тенге в ближайший квартал.

На селекторном совещании премьер-министр Казахстана Карим Масимов сообщил, что республика переходит на новые правила игры. Масимов подчеркнул, что эта мера необходима для сдерживания баланса между экономическим ростом и стабильностью цен.

"С 20 августа сего года принято решение приступить к реализации новой экономической политики на основе инфляционного таргетирования и отменить валютный коридор. Изменение обменного курса тенге будет зависеть от состояния в мировой экономике", - заявил премьер РК.

Позже в правительстве пояснили, что девальвация тенге - это необходимость . Обесценивание тенге поспособствует активной кредитной деятельности со стороны банков. Карим Масимов подчеркивает, что в связи с переходом на новую систему курсообразования обвал национальной валюты стоило ожидать, но это поспособствует переходу агентов и участников финансового рынка от спекулятивного поведения к поведению работы на кредитных рынках, что и является целью создания любого финансового института.

Также в правительстве заявили, что Казахстан не будет спасать национальную валюту при помощи резервного фонда. По прогнозам ведущих экономистов, государство ждут более серьезные экономические проблемы в будущем, потому средства из резервного фонда еще пригодятся.

Уточняется, что будут выделяться средства из Нацфонда только на обеспечение уже согласованных решений. Для текущего бюджета будет выделено 8 млрд долларов, а для инфраструктурной программы "Нурлы жол" ("Светлый путь") - 3 млрд долларов.

Паника в стране

Обвал национальной валюты, который произошел в считанные минуты, спровоцировал панику среди населения. Казахстанцы, спеша сохранить свои сбережения, ринулись массово скупать валюту. В данный момент , остальные пункты твердят о нехватке долларов и евро.

"Люди стояли в очереди, пытаясь обменять тенге. Однако долларов и евро не было, и алматинцы покупали рубли", - сообщает портал Tengrinews .

По сообщению информагентства "Интерфакс ", в Казахстане закрыты некоторые коммерческие банки, финансовые учреждения также не подают валюту. Не работают интернет-магазины, закрыты некоторые торговые дома.

Остановка работы интернет-магазинов связана с пересчетом цен. На данный момент курс тенге является нестабильным, его окончательная стоимость по отношению к иностранным валютам установится в течении недели, считают эксперты. Все это время магазины ежедневно по утрам будут переоценивать товар.

Валютная война

Наряду с официальной версией причины обвала тенге эксперты выдвигают и альтернативную - валютная война. Правительство Казахстана поддержало тенденцию к искусственному занижению стоимости нацвалюты, чтобы сохранить конкурентоспособность собственного производства.

Череду девальваций, опасную для Казахстана, начала Россия. был . Москва искусственно не занижала стоимость рубля, что негативно отразилось на казахстанском производстве. В прошлом году после краха рубля на рынок Казахстана хлынули российское зерно, металлы и нефтепродукты. В стране начались разговоры о запретных мерах для российских товаров, но соответствующих решений принято так и не было.

Российская продукция стала дешевле, соответственно, и конкурентоспособней. Правила игры в обесценивании национальных валют просты: если торговые партнеры ослабляют свою валюту, то продукция государства, которое валюту не трогает, становится менее конкурентной.

На прошлой неделе искусственно Китай. Юань обесценился чуть более чем на 5%, но и этого оказалось достаточно, чтобы китайская продукция стала более привлекательной. Некоторые эксперты полагают, что власти Казахстана приняли условия валютной войны и также обесценили тенге.

Что будет с тенге?

В период инфляции и обесценивания национальной валюты возникает вопрос - в чем хранить деньги в Казахстане? Стоит ли сейчас скупать доллары и евро, либо тенге еще сможет отвоевать несколько позиций?

Нынешнее положение казахстанской валюты является крайне нестабильным. Переход на плавающий курс будет долгим, с неожиданными взлетами и падениями тенге. До стабилизации курса понадобится много времени.

Финансист Токен Дюсембин уверен, что в ближайшем будущем тенге будет обесцениваться дальше. Данная тенденция будет наблюдаться до тех пор, пока не установится справедливый курс. Сегодняшние 257 тенге за доллар - не предел, это не отвечает реальному положению экономики страны, уверен финансист.

Эксперт отмечает, что поддаваться панике не стоит, но защитить свои сбережения от инфляции необходимо. На фоне мирового рынка хорошо укрепляется и растёт доллар. Главный менеджер Финансовой инвестиционной академии Александр Журбин разделяет мнение коллеги.

Журбин уверен, что в мире снижаются критерии роста мировой экономики, падают цены на металлы, нефть и прочее, потихоньку “сдуваются” финансовые пузыри на фондовых рынках мира, поэтому некоторые валюты начинают девальвировать. Потому на все эти процессы остро реагировать будет и казахстанская валюта.

Итак, причин обвала тенге несколько, главные из них - падение цен на нефть и нестабильность экономики партнеров, а катализатором инфляции в стране стало решение правительства отпустить валюту в свободное плавание. Правительство Казахстана собственными руками запустило процесс инфляции, однако, это решение было своевременным и продиктовано современным положением дел на внешнем рынке.

МОСКВА, 20 авг — РИА Новости/Прайм. Девальвация тенге может стать дополнительным фактором давления на рубль, снизить конкурентоспособность российской экономики, но при этом поможет увеличить товарооборот между Россией и Казахстаном, однако существенного влияния на экономику России это не окажет, считают опрошенные РИА Новости эксперты.

В четверг премьер-министр Казахстана Карим Масимов объявил о том, что Казахстан приступил к реализации новой денежно-кредитной политики, основанной на свободно плавающем курсе тенге, и отменил "валютный коридор".

Казахстанский валютный рынок тут же отреагировал на это заявление — средневзвешенный курс тенге на утренней основной торговой сессии на Казахстанской валютной бирже (KASE) в четверг сложился на уровне 255,26 тенге за доллар против 188,38 тенге в среду, упав на 35,5%, свидетельствуют данные биржи.

Такое резкое снижение аналитики назвали настоящим обвалом.

Слабый тенге давит на рубль

Экономисты считают, что девальвация нацвалюты Казахстана может стать дополнительным фактором давления на рубль и незначительным — на российскую экономику.

Казахстанские обменники определились с курсом, магазины меняют ценники Средний обменный курс покупки долларов на текущий момент составляет 249,11 тенге, продажи - 253,45, свидетельствуют данные сайта-агрегатора предложений обменных пунктов kurs.kz.

"Я думаю, что по большому счету это фактор, который увеличивает конкурентное давление на российскую экономику и в этой связи несколько усиливает импульсы к дальнейшему обесцениванию нашей валюты", — полагает главный экономист инвестбанка Deutsche UFG Ярослав Лисоволик.

С ним соглашается и ведущий аналитик Нордеа банка Дмитрий Савченко. "Если говорить об общем тренде, для рубля это негативная новость. Девальвация валюты союзной страны — она давит в том числе на рубль", — считает он.

При этом Савченко оговаривается, что тенге продолжительное время был переоценен и торговался намного выше своих справедливых уровней. Нацбанк Казахстана контролировал ситуацию, де-факто проводил интервенции и не давал тенге догнать по динамике другие валюты сырьевых развивающихся стран.

"Тенге лишь адаптировался и пришел к равновесному уровню относительно рубля: сейчас мы видим, что тенге лишь вернулся к уровням, на которых он находился в мае относительно рубля", — говорит экономист Нордеа банка.

Шоков не будет

Мощное обесценение тенге, несмотря на тесные экономические связи России и Казахстана, не вызовут шоков на российском финансовом рынке, однако могут увеличить товарооборот между странами, считают эксперты.

"Я не думаю, что будут какие-то большие эффекты, потому что Казахстан — далеко не самый главный наш торговый партнер… Здесь, как говорится, размер имеет значение", — считает главный экономист компании "Уралсиб Кэпитал" Алексей Девятов.

"На финансовой системе РФ (падение курса тенге — ред.) вряд ли отразится. Никаких больших шоков не должно быть, учитывая то, что все-таки Казахстан больше зависит от России, а не наоборот", — соглашается экономист ING Russia Дмитрий Полевой.

Лисоволик предупреждает, что валютные войны могут навредить обеим странам. "Фактор конкурентной девальвации может быть достаточно негативным для обеих экономик", — полагает он.

"Если говорить о двух экономиках — российской и казахстанской — просто все придет в норму. Переоцененный тенге несколько препятствовал торговле между двумя странами, поэтому товарооборот может даже вырасти", — считает Савченко.

Сегодняшний вечер добрый для тех, кто получает зарплату в долларах, а живет в Казахстане. Сейчас американскую валюту можно продать за 338 тенге, а купить за 340.

Похоже, что печальные прогнозы экспертов о наших деньгах сбываются. Это, конечно, далеко не 450 за доллар (такой курс некоторые аналитики обещают осенью), но тенденции на финансовом рынке сложились не очень хорошие. Об этом и иностранные, и отечественные экономисты сейчас говорят много.

Мухтар Тайжан, экономист:

- В течение года, я думаю, до 400 дойдет, а если экономическая политика не поменяется, будет еще хуже.

В обесценивании тенге финансовые эксперты винят нефть, которая, несмотря на усилия ОПЕК, не дорожает, как хотелось бы. Видят в этом и происки Америки, которая ополчилась на Россию со своими санкциями.

Азаматхан Амиртаев, экономист:

- Сегодня то, что происходит на валютном рынке, это, в первую очередь, зависит от санкций Америки в России. Так как Россия является нашим соседним государством, у тенге с рублем есть взаимосвязь. И сегодня к чему приведут последние санкции, этого мы не знаем. Но понятно, что хорошо от этого никому не будет.

Уже в этом месяце все, что происходит с курсом валют, объяснит глава Нацбанка Данияр Акишев на пресс-конференции. Скажет ли он что-то новое? Судя по его предыдущим выступлениям, можно спрогнозировать речь главного банкира страны: «мы следуем принципам свободного плавающего обменного курса, что обеспечивает соответствие стоимости тенге внутренним и внешним фундаментальным факторам».

Действительно, если раньше руководителям Национального банка приходилось оправдываться за обрушение тенге, то теперь можно ссылаться на свободно плавающий обменный курс. И как Марченко в 2009, сейчас Акишеву не придется заявлять: «были девальвационные ожидания – мы их поддержали». Сегодня не сам председатель Нацбанка, а его подчиненные, наконец, объяснили, отчего тенге не крепнет. По их версии, кроме прочих факторов (нефть, стоимость денег стран торговых партнеров, уровень инфляции) на нашу нацвалюту влияют те самые ожидания и спекуляции. Кто в них участвует? Судя по всему банки, покупающие и продающие валюту на бирже. А почему? Потому что запаниковали! После того, как эксперты начали в один голос «хоронить» тенге.

Алия Молдабекова, директор департамента монетарных операций Нацбанка РК:

- Краткосрочно на курс тенге и повышение волатильности, может влиять ряд факторов, включая изменение ожиданий участников рынка. С учетом того, что текущая динамика курса тенге во многом объясняется спекулятивными факторами, Национальный банк не видит целесообразности в ажиотажной покупке валюты со стороны населения. Мы оставляем за собой право вмешиваться, оставляем за собой право проводить интервенции в случае резких, дестабилизирующих скачков на валютном рынке.

Дежавю. В 2015 году, после резкого роста стоимости доллара, финрергулятор обвинял банки в спекуляциях, которые и привели, якобы, к сильному ослаблению тенге.

Два года назад, тоже в последний месяц лета тенге отпустили в свободное плавание, то есть финрегулятор перестал поддерживать его стоимость своими интервенциями и курс обрушился.

Свободный курс

Нефтяной обвал