Предложения по улучшению финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и выработка предложений по его дальнейшему улучшению Разработка предложений по улучшению финансового состояния

Ведение…………………………………………………………………………..3

1.Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия……4

1.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового

состояния предприятия………………………………………………………..4

1.2. Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия…8

1.3. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий………………………………………………………..…………… 12

2. Оценка финансового состояния

2.1.Анализ структуры имущества и источников его образования………..18

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия………………………22

2.3. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости…………………...23

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ………….25

2.5. Оценка эффективности хозяйственной деятельности………………..27

3. Предложения по улучшению финансового положения предприятия……..30

Заключение ………………………………………………………………………31

Список литературы………………………………………………………………33

Введение

В курсовой работе представлен анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Цель курсовой работы является приобретение практических навыков в выявлении экономических проблем предприятия на основе комплексного системного анализа основных экономических показателей.

Задачи, которые я ставлю в данной работе, совпадают с задачами финансового анализа:

выявление изменения показателей финансового состояния предприятия;

выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении пред-приятия;

оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

горизонтальный анализ вертикальный анализ,

анализ коэффициентов (относительных показателей),

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового

состояния предприятия

Финансы предприятия - это система денежных отношений, складывающихся в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов. Финансовое состояния предприятия выражается в образования, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банка и займов, временно привлеченных средств, задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового состояния и изыскании путей его оздоровления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы, как отдельных предприятий, так и отрасли в целом.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

анализ финансового состояния предприятия;

анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Таким образом, анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия. В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь финансовую отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность является единственным источником анализа финансового состояния предприятия.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния. Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

Наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменений;

Наличие, состав и структура источников средств предприятия причины и последствия их изменения;

Состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

Наличие, структура текущих активов в сфере производства и обращения, причины и последствия их изменения;

Ликвидность и качество дебиторской задолженности;

Наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменений;

Платежеспособность и финансовая гибкость;

Эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т.п.

Анализ финансового состояния предприятия является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности.

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями анализа уровня финансового состояния являются:

объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

выявление факторов и причин достигнутого состояния;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Результаты анализа способствуют росту информативности администрации предприятия и других пользователей экономической информации объекта анализа о состоянии интересующих объектов.

Проведенный анализ ООО «МВТ» показал, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, причинами которого являются:

1) снижение выручки от реализации продукции, вследствие этого увеличение силы воздействия операционного рычага;

2) отсутствие собственных оборотных средств;

3) увеличение периода оборачиваемости активов;

4) снижение показателей рентабельности;

5) высокая зависимость от заемного капитала.

Таким образом, исследуемому предприятию необходимо всерьез работать над улучшением состава и структуры источников средств: стремиться увеличить собственный капитал, ограничить рост кредиторской задолженности, улучшать ее качество, учиться использовать выгоду кредитов и займов.

На рассматриваемые даты предприятие оказалось полностью неплатежеспособным, баланс назвать ликвидным нельзя. И восстановить утраченную платежеспособность почти невозможно, о чем свидетельствуют приведенные расчеты и динамика показателей.

На предприятии в большинстве случаев не используется система предоплаты, денежные средства поступают, в лучшем случае после отгрузки товара, в худшем случае возникает дебиторская задолженность, в том числе и просроченная.

Имеется также задолженность по оплате труда и платежам в бюджет, из-за чего возникают прочие расходы: штрафы, пени, неустойки, судебные издержки.

Основными «слабыми» местами в финансовом положении предприятия являются:

– низкая рентабельность продаж (или высокий уровень расходов),

– неудовлетворительный показатель абсолютной ликвидности активов.

Для улучшения финансового состояния необходимо провести следующие мероприятия:

1. Увеличить прибыль от реализации. В этой связи предприятию необходимо наращивать объемы производства и реализации за счет привлечения новых клиентов, предоставления системы скидок.

2. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализации продукции производственные запасы должны быть оптимальными.

Управление запасами – сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджера переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга.

Принципиальная формула, по которой определяется необходимый объем финансовых средств, авансируемых на формирование запасов товарно-материальных ценностей, имеет вид (см. формулу 20):

ФСз = СР × Нз – КЗ, (26)

где ФСз – объем финансовых средств, авансируемых в запасы,

СР – среднедневной объем расходов в сумме,

Нз – норматив хранения запасов, в днях (при отсутствии разработанных нормативов может быть использован показатель средней продолжительности оборота запасов в днях),

КЗ – средняя сумма кредиторской задолженности по расчетам за приобретенные товарно-материальные ценности (этот элемент включает в расчет, как правило, только по производственным запасам, при реализации готовой продукции он включает лишь при установившейся практике предоплаты за нее).

Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование результатов расчетов позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т.е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно-коммерческого цикла.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов осуществляется по формуле 21:

где ОРпл – оптимальный размер партии поставки,

Зг – необходимый объем закупки товаров (сырья и материалов) в год (квартал),

ТЗ1 – размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию,

ТЗ2 – размер текущих затрат по хранению единицы запасов.

Расчет оптимального размера заказа представлен в таблице 31.

Таблица 31. Расчет оптимального размера заказа

Показатель	Значение
Материалы, необходимые для реализации в квартал
Стоимость каждого заказа, тыс. руб.
Стоимость хранения единицы товара, тыс. руб.
Оптимальный размер партии
Количество заказов в квартал

Основная цель этих мероприятий – высвобождение части финансовых средств, «затянувших» в сверхнормативных запасах.

Размер высвобождаемых финансовых средств в этом случае определяется по формуле 19:

ФСв = Зн – Зф = (ЗДн – ЗДф) × СР, (28)

где ФСв – сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов,

Зн – норматив запасов в сумме,

Зф – фактические запасы в сумме,

ЗДн – норматив запасов в днях,

ЗДф – фактические запасы в днях,

СР – среднедневной объем расходования запасов в сумме.

Таким образом, в год нам необходимы запасы в размере: 4×832×4 = 13312 т.р.

Фактически же за данный период запасы составили 17697 тыс. руб.

Следовательно, при оптимизации партии заказов мы получим высвобождение средств в размере 4385 тыс. руб., что говорит об увеличении расходов на их хранение и использование. Поэтому целесообразно сократить запасы на 4385 тыс. руб. путем их продажи по рыночной стоимости (4300 тыс. руб.).

Продолжительность оборота запасов в 2009 г.: Пз=360/(76211/17697)=84 дн.

Если сократить запасы на 4385 тыс. руб., то продолжительность оборота составит: Пз=360/(76211/13312)=63 дн.

Следовательно, продолжительность оборачиваемости запасов сократиться на 21 дней и в результате: ±Э=76211/360×(-21)= -10,08 тыс. руб.

3. Для взыскания задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств необходимо:

– создать стимулы клиентам предприятия быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок;

– создать систему оценки клиента, которая бы суммировала все риски, связанные с ним. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностью в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента.

4. Для увеличения притока денежных средств и сокращения дебиторской задолженности использовать систему предоплаты.

5. Произвести взаимозачет дебиторской и кредиторской задолженности. Это приведет к уменьшению величины оборотных активов, что в свою очередь повлечет увеличение значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

6. Учитывать возможные риски в процессе производства и реализации продукции. Для этого необходимо определять вероятные потери, например снижение объемов реализации, снижение цены реализации продукции, повышение закупочной цены, потери товара в процессе обращения.

7. Проводить мероприятия, направленные на сокращение излишних остатков сырья и материалов, которые позволят предприятию увеличить наличность и сократить кредиторскую задолженность перед поставщиками.

Одновременно должна вестись работа по повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции, прежде всего за счет повышения ее качества, уменьшения количества браков и снижения затрат на производство и реализацию продукции.

Важнейшей проблемой ухудшения финансового состояния ООО «МВТ» является большая дебиторская задолженность.

Для того чтобы снизить риски несвоевременного возврата денежных средств и возникновения убытков предлагается заключить договор страхования дебиторской задолженности. В связи с просрочкой платежа, продавец теряет часть денег в результате инфляции, поэтому при определении выигрыша продавца необходимо учитывать сумму потерь от инфляции.

Если установ­ленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S:I. По данным Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации за 2009 г. инфляции на потребительском рынке составила 8,8%.

Цены за 2009 г. выросли на 8,8%, тогда Iц = 1,088. Соответ­ственно выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 919 руб. в реальном измерении. Следовательно, реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 81 руб. Определим сумму потерь от инфляции (см. табл. 32).

Таблица 32. Дебиторская задолженность

		Отсрочено в днях	Сумма потерь от инфляции, руб. (гр. 2×0,11/360×гр. 3)

Как видно из приведенной таблицы 32, сумма дебиторской задолженности неблагонадежных клиентов составила 8993722 руб., а сумма потерь от инфляции 1066804 руб.

Страхование дебиторской задолженности предполагает страхование риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем или его банкротства.

Для того чтобы застраховать свою дебиторскую задолженность, предприятие должно застраховать всех покупателей, приобретающих продукцию на условиях отсрочки платежа. Но это не означает, что все они будут застрахованы.

Страховая компания, прежде чем предложить конкретные условия страхования (размер страховой премии, франшизы), проанализирует кредитные риски контрагентов компании, выберет тех, с которыми допустимо работать на условиях отсрочки платежа, и установит для каждого из них кредитный лимит.

После выплаты страхового возмещения у предприятия остается право требования по обязательствам (дебиторской задолженности) покупателя в размере установленной в договоре франшизы.

Примем, что в договоре страхования франшиза установлена в размере 15%, страховая премия составляет 9% застрахованного объема продаж и произведем расчеты в таблице 33.

Таблица 33. Расчет страхового возмещения и франшизы по страхованию дебиторской задолженности

	Сумма просроченных к оплате долгов, руб.	Оплата страховой компании (гр. 2 ×9/100), руб.	Размер выплачиваемого страхового возмещения (гр. 2 × 85/100), руб.	Размер франшизы (гр. 2 × 15/100), руб.

Как видно из таблицы 33, заказчикам «МВТ» была отгружена продукция на сумму 8993722 руб. Обязательства покупателей не были погашены. По завершении периода ожидания страховая компания выплатила бы 7644661 руб. страхового возмещения. Задолженность в размере 1349060 руб. осталась бы непогашенной, и предприятие вправе требовать эти деньги от покупателя.

Расчет выигрыша предприятия от страхования дебиторской задолженности приведен в таблице 34.

Таблица 34. Выигрыш предприятия от страхования дебиторской задолженности

	Сумма просроченных к оплате долгов, руб.	Размер выплачиваемого страхового возмещения, руб.	Сумма потерь от инфляции, руб.	Оплата страховой компании, руб.	Размер франшизы, руб.	Выигрыш предприятия, руб. (гр. 3 + гр. 4 – гр. 5 – гр. 6), руб.

Как видно из приведенной таблицы 34, выигрыш предприятия в случае страхования дебиторской задолженности неблагонадежных дебиторов составит 6552974 руб.

Использование страхования дебиторской задолженности повысит финансовую независимость ООО «МВТ», предприятию будет значительно проще получить более выгодные условия по банковским кредитам. При этом застрахованная дебиторская задолженность может служить предметом залога для банка.

Основным недостатком страхования дебиторской задолженности является достаточно высокая стоимость этой услуги по сравнению с аналогичными предложениями на зарубежных рынках. Страховая премия может составлять от 0,9 до 9% застрахованного объема продаж с рассрочкой платежа. Это связано с тем, что российские страховые компании, определяя размер премии, учитывают в стоимости страхования страновой риск России.

8. Необходимо разработать такой план продаж, который бы имел максимальную доходность за прогнозный год.

В качестве целевой функции используем маржинальную прибыль, которая имеет первостепенное значение, т.е. чем быстрее оборачиваемость, тем больше значение имеет маржинальная прибыль, что максимизирует прибыль от продаж. То есть максимизация оборота позволяет максимизировать прибыль.

Целевая функция:

ООО «МВТ» производит следующую продукцию:

– раствор;

– фундаментные блоки.

Расход ресурсов на производство товарной продукции каждого вида представлена в таблице 35.

Целевая функция – это математическая запись критерия оптимальности, т.е. выражение, которое необходимо максимизировать.

Таблица 35. Расход ресурсов на производство товарной продукции

	Обозначение
Бетон М 100
Бетон М 150
Бетон М 200
Бетон М 250
Бетон М 300
Бетон М 350
Бетон М 400
Раствор М 75
Раствор М 100
Раствор М 150
Раствор М 200
ФБС 24–3–6
ФБС 24–4–6
ФБС 24–5–6
ФБС 24–6–6

Целевая функция имеет вид:

F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+2400Х2.4+930Х3.1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх.

Система ограничений:

1) по цементу

0,26Х1.1+0,265Х1.2+0,31Х1.3+0,34Х1.4+0,4Х1.5+0,42Х1.6+0,48Х1.7+0.27Х2.1+0,34Х2.2+0,38Х2.3+0,44Х2.4+0,0934Х3.1+0,125Х3.2+0,156Х3.3+0,175Х3.4<=17000;

2) по гравию

0,5Х1.2+0,5Х1.3+0,55Х1.4+0,55Х1.5+0,55Х1.6+0,55Х1.7+0,162Х3.1+0,217Х3.2+0,2716Х3.3+0,326Х3.4<=13000;

1,95Х1.1+1,3Х1.2+1,3Х1.3+1,35Х1.4+1,3Х1.5+1,3Х1.6+1,2Х1.7+0,65Х3.1+0,869Х3.2+1,086Х3.3+1,304Х3.4<=35000;

4) по песку

1,45Х2.1+1,4Х2.2+1,4Х2.3+1,35Х2.4<=15000

5) по пластификаторам

0,00708Х1.1+0,00504Х1.2+0,0049Х1.3+0,00612Х1.4+0,0077Х1.5+0,00879Х1.6+0,008Х1.7+0,00337Х2.1+0,00422Х2.2+0,00506Х2.3+0,0059Х2.4<=192

Данная задача линейного программирования решается с помощью поиска решений. Поиск решений – это надстройка Excel, которая позволяет решать оптимизационные задачи.

Для решения задачи производится следующее решение:

1) вводятся исходные данные задачи в созданную форму – таблицу в MS Excel;

2) вводится зависимость

F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+2400Х2.4+930Х3.1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх;

3) вводятся зависимости для ограничений;

4) вводятся ограничения по ресурсам (см. рис. 2);

5) вводятся параметры для решения задачи линейного программирования.

Введение условий для решения задачи

Через непродолжительное время появится диалоговое окно Результаты поиска решения и исходная таблица с заполненными ячейками B3:P3 и ячейка Q4 с максимальным значение целевой функции (см. рис. 3).

Результат поиска решения

Полученное решение означает, что за счет выпуска бетона М 400 в количестве 15805,6 м3, раствора М 200 в количестве 11111,1 м3, ФБС 12295 шт., можно получить дополнительную прибыль в размере 98236 тыс. руб., при этом ПГС, песок и пластификаторы будут использованы полностью, а из 17000 т цемента будет использовано 14781 т, а из 13000 т гравия будет использовано 12701 т. На основании представленной калькуляции составим прогнозную смету продаж, на основании, которого будет выведении прибыль (убыток) от предлагаемых мероприятий и целесообразность в его проведении.

Таблица 36. Состояние основных экономических показателей по оптимизации ассортимента, тыс. руб.

Показатель	До мероприятий	После мероприятий	Абсолют. изменение	Темп роста, %
Выручка от реализации
Себестоимость
Прибыль от реализации
Рентабельность продаж, %

В результате проведенных расчетов видно, что предложенные мероприятия по оптимизации ассортимента имеют практическую значимость, так как темпы роста по результативным показателям, такие как прибыль, выручка находятся выше 100%.

Нестеров А.К. Пути улучшения финансового состояния предприятия // Энциклопедия Нестеровых

Финансово-хозяйственная деятельность предприятий основана на их устойчивом финансовом состоянии, которое позволяет принимать решения о перспективности дальнейшего развития того или иного предприятия или отдельного бизнес-направления внутри производственно-хозяйственной структуры организации. В связи с этим для руководителей предприятий одним из основных направлений, с помощью которого они могут так или иначе влиять на будущее развитие, является улучшение финансового состояния предприятия.

- это основная задача управления финансовым состоянием предприятия.

Управление финансовым состоянием предприятия

Несмотря на высокие затраты, управление финансовым состоянием и проведение мероприятий, направленных на его улучшение, позволяет предприятиям достичь более высоких финансовых результатов. Создание более гибких бизнес-процессов также дает возможность компании более эффективно использовать финансовые ресурсы.

Финансовое состояние предприятия – это устойчивое состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием финансовых ресурсов, обеспеченностью денежными средствами, необходимыми для осуществления хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и своевременного проведения денежных расчетов с другими субъектами.

С помощью системы показателей состояния капитала в процессе его кругооборота в рамках деятельности предприятия можно оценить текущее финансовое состояние организации и определить ее способность к финансированию хозяйственно-экономической деятельности на текущий момент. Финансовое состояние, в связи с этим, может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое состояние означает, что предприятие платежеспособно. Неустойчивое финансовое состояние характеризует ситуацию, в которой предприятие периодически неплатежеспособно. А кризисное финансовое состояние соответствует постоянной неплатежеспособности предприятия. Таким образом, наилучший вариант состоит в том, чтобы у предприятия всегда имелись свободные финансовые ресурсы, достаточные для погашения имеющихся обязательств.

Управление финансовым состоянием является одной из сложнейших задач для финансового директора.

включает в себя комплекс задач, связанных с анализом и диагностикой финансового состояния посредством финансовых коэффициентов, и разработку решений, направленных на улучшение финансового состояния.

Финансовые коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятий, являются показателями эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Значения коэффициентов численно выражают возможный риск ухудшения финансового состояния предприятия. Однако следует отметить, что некоторые финансовые коэффициенты могут быть неприменимы в полной мере к определенным предприятиям в силу специфики их экономической деятельности.

Таким образом, если предприятие способно своевременно выполнять свои обязательства и финансировать свою хозяйственную деятельность на постоянной основе, то это свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. При этом хорошее финансовое состояние имеет важное значение для предприятий в условиях динамичного развития современной экономики. Это обусловлено тем, что предприятия, находящиеся в устойчивом финансовом состоянии, имеют преимущество перед конкурентами в привлечении инвестиций, подборе квалифицированных кадров, налаживании устойчивых хозяйственных связей с поставщиками на выгодных условиях и т.п. Кроме того, такие предприятия не вступают в конфликт с государственными органами по выполнению своих обязательности перед государством и обществом в отношении налоговых выплат и заработной платы.

При этом любая деятельность прямо влияет на финансовое состояние предприятия, так как происходят изменения в структуре бухгалтерского баланса предприятия. Отражение процессов хозяйственной деятельности финансово устойчивого предприятия характеризуется сбалансированным балансом. При этом управлять финансовым состоянием предприятия возможно только при изучении данных за прошлый период, чтобы на основе полученных данных реализовать различные меры по улучшению финансового состояния в следующем периоде. Таким образом, ретроспективный анализ финансового состояния позволяет принимать решения по улучшения финансового состояния предприятия в будущем.

Управление финансовым состоянием предприятия усугубляется тем фактом, что многие компании используют одни и те же стандартные методы, забывая о необходимости вырабатывать решения, соответствующие экономической ситуации в целом и непосредственно финансовому положению предприятия. Таким образом, когда стандартные методы оказываются недостаточными, компания, как правило, нанимает внешнего финансового консультанта, в задачу которого входит проанализировать текущую ситуацию и предложить более совершенные методы улучшения финансового состояния компании. Другим подходом является прием в штат собственного финансового аналитика, который будет заниматься анализом финансового состояния предприятия и разрабатывать планы по улучшению финансового положения предприятия.

Следует отметить, что в некоторых компаниях, особенно крупных промышленных предприятиях, управление финансовым состоянием также включает в себя контроль лимитов финансовых операций, осуществления различных видов платежей и контроль выполнения обязательств, которые дала компания.

Улучшение финансового состояния предприятия

Механизм улучшения финансового состояния состоит из трех основных элементов:

1. диагностика текущей финансово-хозяйственной ситуации;
2. разработка предложений и мероприятий по улучшению финансового состояния;
3. внедрение разработанных рекомендаций.

Улучшение финансового состояния предприятия начинается с тщательного анализа существующей системы отчетности, которая должна давать полное представление о деятельности компании. Диагностика текущей финансово-хозяйственной ситуации опирается, прежде всего, на оценку основных финансовых коэффициентов. Кроме того, в диагностику входит также оценка текущей финансовой политики, системы управления финансами и общей хозяйственной стратегии фирмы.

По результатам анализа разрабатывается проект мероприятий или предложений, направленных на улучшения финансового состояния компании. Пути улучшения финансового состояния могут затрагивать как непосредственно финансовую составляющую деятельности организации, так и общеэкономические направления, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия.. К числу последних может относиться повышение прибыли, сокращение себестоимости и т.п. При этом довольно часто улучшение финансового состояния может упираться в оснащение предприятия производственным оборудованием или отсутствие денежных средств для реализации предложенных направлений. В этом случае первоочередной задачей улучшения финансового состояния будет изыскание дополнительных финансовых ресурсов на реализацию предложенных мероприятий.

Внедрение предложенных мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния позволит предприятию получить больше возможностей по принятию бизнес-решений, связанных с повышением эффективности компании и увеличению прибыли. Кроме того, улучшение финансового состояния приводит к повышению прозрачности для инвесторов и акционеров, улучшению оперативности и инвестиционной привлекательности предприятия.

Анализ финансового состояния как отправная точка для его улучшения

Улучшение финансового состояния представляет собой комплекс мер, направленных на эффективное использование финансовых средств предприятия для достижения поставленных стратегических целей. К основным задачам улучшения финансового состояния относится максимизация прибыли, минимизация производственных издержек, оптимизации структуры капитала предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия и т.д.

Улучшение финансового состояния предприятия опирается на результаты диагностики текущей финансово-хозяйственной ситуации в компании.

Прирост актива баланса свидетельствует о расширении деятельности предприятия, уменьшение актива баланса – о сужении деятельности предприятия.

Также одним из основных абсолютных показателей финансового состояния является прибыль, которую получает предприятие. Другим, но не менее важным абсолютным показателем, является сумма задолженности предприятия перед кредиторами.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов, показателей финансовой эффективности предприятия, которые отражают различные аспекты его деятельности. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Шесть основных показателей для анализа финансового состояния приведены в таблице.

Поскольку финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства, то анализ финансового состояния охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия. Поэтому финансовое состояние определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Следовательно:

Улучшение финансового состояния должно учитывать всю совокупность факторов, так или иначе влияющих на финансовое состояние предприятия.

Особенности улучшения финансового состояния предприятия

Несмотря на обилие показателей финансового стояния предприятия, многие аналитики применяют собственную шкалу оценок, которая может зависеть от специфики работы компании и целей, которые ставятся предприятием. В любом случае, для того чтобы получить реальную оценку работы предприятия, необходим всесторонний анализ, который должен быть основан на нескольких методиках, использующих различные показатели финансового состояния предприятия. На основе полученной оценки будет проводиться разработка вариантов улучшения финансового состояния предприятия.

Поиск оптимальных путей улучшения финансового состояния предприятия является главнейшей задачей финансового менеджмента компании. Прежде чем разрабатывать пути улучшения финансового состояния компании, сначала нужно определить, какие направления финансово-хозяйственной деятельности будут оптимизироваться. В современных условиях данные направления сводятся, в первую очередь, к снижению дебиторской и кредиторской задолженности, внедрению систем учета и планирования финансовой деятельности, распределению прибыли и пересмотру структуры источников финансирования основной деятельности предприятия. В частности, распространенным методом является внедрение системы управленческого учета, которая позволяет не только контролировать финансово-экономические процессы в хозяйственной деятельности предприятия, но и эффективно управлять ими. Кроме того, также следует проводить оценку возможностей повышения рентабельности предприятия за счет снижения себестоимости, рациональной организации производства, сбыта продукции или предоставления услуг. Немаловажным фактором выступает также оптимизация оборотных средств. Это еще один из путей улучшения финансового состояния предприятия за счет ускорения оборачиваемости средств предприятия, а также уменьшения затрат на производство продукции или предоставления услуг, без потери качества.

Кроме финансовых методов улучшения финансового состояния компании используются и экономические методы, которые опосредованным путем влияют на финансовое состояние предприятия. Одним из наиболее значимых путей улучшения финансового состояния предприятия за счет оптимизации экономических и общехозяйственных процессов является совершенствование качества продукции или услуг, которые предоставляются предприятием потребителям, а также увеличение выручки от реализации произведенной продукции.

Для реализации более эффективной политики в отношении улучшения финансового состояния необходимо разработать стратегию, в соответствии с которой предприятие будет использовать заемный капитал. При этом следует опираться на выбор наиболее эффективных источников и форм внешнего финансирования. В частности, в большинстве случаев выгоднее приобретать оборудование и машины в лизинг, чем привлекать кредитный капитал банков. Также необходимо разработать план, в соответствии с которым предприятие будет гасить свои долги.

Также при поиске путей улучшения финансового состояния предприятия следует анализировать состояние имущества, которое находится в собственности предприятия. Например, помещения и оборудование, которое находится в собственности предприятия, могут быть использованы с большей эффективностью. Кроме того, возможна ликвидация неиспользуемых основных средств.

Разработка путей улучшения финансового состояния должна учитывать и отдельные виды рисков, которые могут влиять на деятельность предприятия. Это позволит минимизировать возможные убытки.

Таким образом, одной из основных задач улучшения финансового состояния предприятия является оптимизация бизнес-процессов, которые происходят на предприятии. Так или иначе, к этому сводятся все основные финансовые и экономические методы улучшения финансового состояния предприятия. Однако, все существующие основные финансовые и экономические приемы улучшения финансового состояния предприятия не в полной мере могут способствовать качественному улучшению финансового состояния предприятия. Поэтому многие компании используют в своей финансовой деятельности наиболее прогрессивные приемы улучшения финансового состояния предприятия, которые показали свою состоятельность в зарубежных и отечественных организациях. Такие приемы позволяют подойти к улучшению финансового состояния с точки зрения эффективности в долгосрочной перспективе.

Прогрессивные пути улучшения финансового состояния предприятия

Основные пути улучшения финансового состояния связаны с совершенствованием финансовой дисциплины на предприятии.

Внедрение кредитной политики

Одним из наиболее распространенных прогрессивных путей улучшения финансового состояния предприятия является внедрение для снижения дебиторской задолженности. Кредитная политика предприятия регламентирует предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности. Данный прием опирается на оценку контрагентов предприятия посредством ранжирования их по платежной дисциплине и объемам продаж. Т.е. если клиент компании приобретает большие объемы продукции и не задерживает оплату, то ему возможно предоставление льготных условий поставок.

В рамках кредитной политики также формируется кредитный регламент, который включает в себя порядок действий, начиная от заключения договора на поставку продукции или оказание услуг и заканчивая подачей судебного иска в случае невыполнения обязательств по договору.

Таким образом, необходимо найти точку равновесия между ужесточением требований к кредитованию клиента и предоставлением льготных условий продаж. Разумные границы кредитной политики являются объективной реальностью современной экономики. На передний план выдвигаются условия взаимовыгодного партнерства. Кредитора и заемщика объединяет общий экономический интерес, тесно связанный с устойчивым финансовым состоянием предприятия.

Внедрение системы бюджетирования

Другим прогрессивным приемом улучшения финансового состояния является внедрение системы . Такой шаг является органичным продолжением развития системы управленческого учета в компании.

Бюджетирование – основа делегирования задач и ответственности.

В рамках бюджетирования документируются цели, которые нужно достичь, и задачи, которые следует решить для этого.

Основная цель внедрения бюджетирования на предприятии– создание инструментария планирования, управления и контроля эффективности финансово-хозяйственной деятельности, ликвидности и финансового состояния предприятия, основанном на систематическом прогнозировании будущего развития предприятия путем составления бюджетов.

Опыт внедрения системы бюджетирования на предприятиях показал, что данный метод управления финансовым состоянием предприятия также заставляет приводить в порядок финансовую систему компании в том случае, если она не отвечает современным требованиям российской экономики. В долгосрочной перспективе внедрение бюжетирования даёт эффект снижения уровня кредиторской и дебиторской задолженностей до 5-8% уже на стадии планирования. На основании этого можно сделать выводы, о том, что бюджетирование является эффективным инструментом управления финансовым состоянием предприятия и в результате его внедрения можно достичь положительной динамики в отношении финансового состояния предприятия.

Оптимизация структуры капитала

В современных условиях хозяйствования возникают ситуации, когда предприятие не может повысить эффективность своей финансовой деятельности и улучшить финансовое состояние, продолжая заниматься профильным бизнесом. В этой связи перспективным приемом является проведение диверсификации бизнеса. Рассматривая этот прием в отрыве от его экономического смысла, а только в финансовом плане, можно говорить о повышении эффективности финансовой деятельности за счет получения дополнительного источника финансовых ресурсов в виде прибыли от нового бизнес-процесса. Таким образом, предприятия улучшает свое финансовое состояние за счет внутренних резервов и не увеличивает зависимость от внешних источников финансирования. В долгосрочной перспективе это позволит либо аккумулировать прибыль в фондах накопления и потребления или направлять ее на финансирование расширения масштабов деятельности предприятия.

Любая компания обычно финансируется одновременно из различных источников. А так как привлечение того или иного источника капитала для предприятия связано с определенными затратами, то мобилизация финансовых ресурсов из различных источников имеет своей целью формирование оптимальной структуры капитала – такого соотношения между собственными и заемными средствами, при котором средневзвешенная стоимость капитала является минимальной. Этот метод также относится к прогрессивным приемам улучшения финансового состояния в долгосрочной перспективе. Суть управления структурой капитала заключается в определении соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Выводы

Улучшению финансового состояния предприятия уделяется много внимания в современных условиях развития финансово-экономической системы России. Актуальность данного вопроса обусловила развитие основных методов улучшения финансового состояния предприятий. Эти методы направлены на улучшение финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений и разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Поскольку существующие базовые методы и модели улучшения финансового состояния предприятия на практике в чистом виде не всегда могут быть применимы к конкретному предприятию, то для получения более эффективных результатов используются различные прогрессивные приемы и модели улучшения финансового состояния. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Прогрессивные приемы и модели улучшения финансового состояния позволяют преодолеть эти недостатки и ограничения за счет адаптации к условиям хозяйствования и текущим финансово-экономическим условиям, сложившимся на предприятии.

Совершенствования финансового состояния предприятия зависит от благополучного стечения многих обстоятельств. В рыночной обстановки таких моментов исключительно много. Результативность работы предприятия зависима от множества внешних и внутренних факторов.

В частности, специальное влияние оказывают внешние (не зависящие от деятельности предприятия) и внутренние (зависящие от деятельности предприятия) формы могущества на грядущий итог.

Среди внешних воздействий следует подметить воздействие общественно-экономических факторов всеобщего становления страны (рост инфляции, малоустойчивость налоговой системы, малоустойчивость регулирующего права, снижение яруса реальных прибылей населения, рост безработицы), рыночных факторов (снижение емкости внутреннего рынка, усиление монополизма на рынке, малоустойчивость валютного рынка, рост предложения товаров-субститутов).

Спектр внутренних форм воздействия на грядущий итог работы предприятия больше огромен. Сюда относят такие факторы как управленческие (высокий ярус торгового риска, неудовлетворительное умение конъюнктуры рынка, неэффективный финансовый менеджмент, дрянное управление издержками производства, неимение эластичности в управлении, неудовлетворительно добротная система бухгалтерского учета и отчетности), производственные (необеспеченность солидарности предприятия как имущественного комплекса, устаревшие и изношенные основные фонды, низкая продуктивность труда, высокие энергозатраты, перегруженность объектами общественной сферы) и рыночные (низкая конкурентоспособность продукции, связанность от ограниченного круга подрядчиков и клиентов).

Воздействие всех этих факторов снижает вероятность приобретения планируемого финансового итога в различной мере. В любом случае появляется обстановка опасности благоприятного финансового расположения организации. В таком случае нужна финансовая стабилизация, которая на предприятии в условиях сложившейся обстановки ступенчато осуществляется по трем этапам, представленным на рисунке 9.

Устранение неплатежеспособности может и должно осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обыкновенного управления. Антикризисное управление допускает всякие потери (в том числе и грядущие), ценой которых дозволено добиться поправления платежеспособности предприятия сегодня. Наступление неплатежеспособности обозначает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия запасов покрытия, то есть образуется «кризисная яма».

В данный момент почаще каждого и начинаются «задачи» с кредиторами предприятия. Кредиторы, пытаются воротить свои средства путем арестов имущества. Все средства, поступающие на счет предприятия, механически блокируются и списываются в пользу кредиторов, действие предприятия замораживается, а штрафы и пени продолжают начисляться.

Сущность данного этапа стабилизационной программы заключается в маневре денежными потоками для заполнения обрыва между их расходованием и поступлением.

Маневр осуществляется как теснее полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет коллапс. Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением нынешней спросы в оборотных средствах (экономией).

В качестве мероприятий стабилизационной программы, обеспечивающих решение этой задачи, могут быть подмечены указанные ниже меры.

• 1. Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и зачастую шокирующих обыкновенного начальника предприятия шагов, потому что связано со существенными потерями. Способы определения приемлемого яруса потерь (дисконта) в данной работе не рассматриваются, впрочем подметим, что потери неотвратимы.
• 2. Продажа краткосрочных финансовых вложений - особенно примитивный и сам собой навязывающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как водится, на кризисных предприятиях он теснее совершен. Еще одно примечание. В условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже дорогих бумаг безрезультатно рассчитывать - они идут по той цене, по которой их готовы приобрести.
• 3. Продажа дебиторской задолженности также очевидна и предпринимается в текущее время многими предприятиями. Особенность этой меры в границах стабилизационной программы заключается в том, что дисконты тут могут быть значительно огромнее, чем представляется начальству кризисного предприятия. В некоторых случаях расчетный дисконт может составлять чуть менее 100 %, что, как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями, обозначает продажу по всякий предлагаемой цене.
• 4. Низкая оборачиваемость оборотного капитала предприятия. В данном случае нужно убыстрение оборачиваемости оборотных средств предприятия за счет нормирования резервов.

Сущностью поправления финансовой стабильности предприятия является в основном максимально стремительное и коренное снижение неэффективных затрат.

Правда неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления продажи «непотребных» активов, поводы, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться непоколебимыми, если не будет восстановлена до неопасного яруса финансовая стабильность предприятия. Это дозволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в касательно больше продолжительном интервале времени.

Может иметь действенный итог улучшение организации труда и оптимизация численности занятого персонала на предприятии. В докризисной обстановки на большинстве предприятий отслеживается избыточная количество персонала, и в период коллапса сокращение персонала становится острой необходимостью, а это нелегкая задача.

Если на основном производстве работников дозволено уменьшать пропорционально объему выпускаемой продукции, то персонал вспомогательных подразделений и сферы управления менее грациозен (охранять предприятие, к примеру, нужно самостоятельно от объема выпускаемой продукции).

Сокращение не может протекать единовременно. Надобна, следственно, осторожность при увольнении персонала, отказе от выплаты доплат и надбавок, снятии общественных льгот (обед, больница и т.п.). Откровенные действия в этой сфере неоднократно приводят к печальным итогам: оставшийся персонал не в состоянии совладает с круто увеличившимся объемом работ, падает увлеченность в добротном исполнении функций.

Дорогие бумаги, не принадлежащие организации, но находящиеся в ее пользовании либо распоряжении в соответствии с условиями договора, принимаются к учету в оценке, предусмотренной в договоре.

Вторым этапом является переоценка финансовых инвестиций. Изначальная стоимость финансовых инвестиций, по которой они приняты к учету, может изменяться. Для целей дальнейшей оценки финансовых инвестиций они разделяются на две группы:

• - инвестиции, по которым может быть определена нынешняя рыночная стоимость (получение акций и др.);
• - инвестиции, по которым рыночная стоимость не определяется (взносы в уставные капиталы других организаций, предоставленные ссуды, уступленная дебиторская долг, облигации и др.).

Финансовые вложения первой группы отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного периода по нынешней рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Такие корректировки могут производиться ежемесячно либо ежеквартально. Итоги корректировки списываются на финансовые итоги торговой организации в качестве операционных прибылей и затрат.

Финансовые инвестиции 2-й группы отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по изначальной стоимости. При этом по долговым ценным бумагам разрешается разницу между изначальной и номинальной стоимостью равномерно списывать на финансовые итоги торговой организации и уменьшение либо увеличение затрат некоммерческой организации.

Помимо того, по долговым ценным бумагам и предоставленным займам организации могут составлять расчеты их оценки по дисконтированной стоимости без осуществления записей в бухгалтерском учете.

Третьим этапом является оценка финансовых инвестиций при их выбытии (погашении, продаже, безвозмездной передаче, передаче в счет взноса в уставный капитал иной организации и пр.). Финансовые активы, по которым определяется нынешняя рыночная стоимость, оцениваются на момент выбытия исходя из последней оценки.

Финансовые инвестиции, по которым нынешняя рыночная стоимость не определяется, в момент выбытия оценивают одним из следующих методов:

• - по изначальной стоимости всякой единицы учета;
• - по средней изначальной стоимости;
• - по изначальной стоимости первых по времени получения финансовых вложений (метод ФИФО).

По изначальной стоимости всей единицы учета списывают взносы в уставные капиталы других организаций (за исключением акций акционерных обществ), предоставленные иным организациям ссуды, депозитные взносы в кредитных организациях, дебиторскую долг, приобретенную на основании уступки права требования.

Дорогие бумаги при их выбытии могут оцениваться по средней изначальной стоимости, которая определяется по всякому виду дорогих бумаг по данным об их стоимости и числе на предисловие месяца и поступившим в течение месяца ценным бумагам.

Способ ФИФО (1-й - на приход, 1-й - на продажу) - это способ, при котором учетная стоимость продаваемых дорогих бумаг определяется с учетом их стоимости в последовательности поступления на равновесие с учетом стоимости дорогих бумаг на предисловие отчетного периода;

Контроль финансовых инвестиций ведется на счетах подраздела 1100 «Краткосрочные финансовые инвестиции» и 2000 «Долгосрочные финансовые инвестиции».

Эти счета энергичные, трудные, основные. По дебету этих счетов записывают остатки финансовых инвестиций на предисловие и конец месяца, операции по увеличению инвестиций; по кредиту - операции по уменьшению финансовых инвестиций.

Аналитический контроль долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций ведется по видам инвестиций и объектам, в которые осуществлены эти инвестиции (предприятиям-продавцам дорогих бумаг, предприятиям-заемщикам и т.п.). При этом построение аналитического учета должно обеспечить приобретение данных о финансовых инвестициях на территории страны и за рубежом.

Краткосрочные финансовые инвестиции могут учитываться в бухгалтерском балансе либо по объективной стоимости, либо по наименьшей оценке из покупной и объективной стоимости.

Если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по объективной стоимости, то появляется надобность периодично рассматривать метаморфозы этой стоимости, следя, к примеру, за данными котировки имеющихся инвестиций на фондовой бирже.

Если инвестиции не стержневой вид деятельности, то объективная стоимость определяется на отчетную дату. Если инвестиции - стержневой вид деятельности, то объективная стоимость определяется периодично. Метаморфоза стоимости краткосрочных финансовых инвестиций в сторону увеличения сознается как доход, а в сторону уменьшения - как расход в том отчетном периоде, в котором появились эти метаморфозы.

Происходит снижение мотивации персонала и связанное с этим ухудшение качества труда. Теснее не интересы фирмы, а поиск иной работы стоят во главе угла поведения работника. Да, к тому же, работники нередко примитивно начинают разворовывать предприятия, таким образом, компенсируя снижение прибылей.

Совместно с тем экономия фонда зарплаты при ее умелом проведении может стать действенным фактором антикризисного управления.

Многие внешние руководящие пользуются теперь тем, что на большинстве предприятий существуют задолжности по заработной плате перед работниками и выплаты ее происходят не регулярно.

Так, в 1-й же месяц объявляется, что каждом рабочим уменьшается заработная плата, но с условием ее регулярной выплаты. Такая политика помогает чураться противостояния между трудовым коллективом и новым руководящим.

Уменьшение нынешней финансовой надобности на практике оно осуществимо только через те либо иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от добродушной свободы кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, потому что может использоваться и при касательно удачном состоянии предприятия-должника. Впрочем кризисная обстановка, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, а с иной - оправдывает такие его формы, которые в типичном состоянии неудовлетворительны.

Таким образом, следует подметить, что в качестве основных направлений совершенствования финансового расположения предприятия могут быть использованы комплексы мероприятий по устранению неплатежеспособности, поправлению финансовой стабильности и обеспечению финансового баланса в долгом периоде.

Улучшение финансового состояния предприятия необходимо осуществлять реализуя комплекс мероприятий, направленных на повышение платежеспособности, финансовой устойчивости и соответствующей ей планы и программы .

В основу выбора конкретных мероприятий улучшения финансового состояния предприятия, должны быть положены критериальные оценки, полученные в результате анализа его финансового состояния и характеризующие его качество.

Устранить неплатежеспособность предприятия можно при помощи реализации следующих основных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Продажа краткосрочных финансовых вложений предприятия - самый простой способ решения данной задачи, однако рассчитать дисконт при продаже ценных бумаг предприятия весьма сложно, так как они могут быть проданы лишь по той цене, по которой их готовы купить .

Продажа избыточных производственных запасов сырья для обеспечения производства осуществляется в случае, когда они достаточно быстро могут быть реализованы. При этом допускается реализация части запасов сырья даже по цене ниже покупной.

Продажа запасов готовой продукции предполагает продажу с убытками, однако, при этом убытки могут быть компенсированы частью полученных в будущем денежных средств.

Продажа дебиторской задолженности - широко распространенный способ устранения неплатежеспособности предприятия. Если расчетный дисконт менее 100%, то тогда продажа дебиторской задолженности предприятия осуществляется по любой предполагаемой цене.

Перевод инвестиций в денежную форму осуществляется путем остановки ведущихся предприятием инвестиционных проектов, продажа объектов незавершенного строительства неустановленного оборудования, а также ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей). Перевод инвестиций в денежную форму выполняется после анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал: если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами периода улучшения финансового состояния предприятия, то его реализация может быть прекращена. Наличие стратегических инвесторов и перспективных технологий может способствовать успешной реализации инвестиционных проектов и выходу предприятия на траекторию устойчивого развития .

Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы. Многие нерентабельные производственные объекты входят в основную технологическую цепочку предприятия. Поэтому обычно нельзя точно определить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие следует ликвидировать. Чтобы уменьшить риск решеия данной задачи необходимо проранжировать производства по степени их влияния на технологический цикл предприятия. Ранжирование можно осуществить экспертным методом, с учетом следующих правил:

В первую очередь необходимо продавать объекты непроизводственной сферы и вспомогателььные производства, использующего универсальное технологическое оборудование, поскольку их функции можно передать внешним подрядчикам;

Во вторую очередь осуществляется продажа вспомогательных производств с уникальным оборудованием, поскольку услуги данных производств можно будет компенсировать засчет их преобретения на рынке;

В третью очередь необходимо избавиться от нерентабельных объектов основного производства, которые находятся в начале технологического цикла, поскольку их функции могут быть переданы внешним поставщикам;

В последнюю очередь отказываются от нерентабельных производств, которые находятся на последней стадии технологического цикла. Эта мера приемлема в основном для предприятий, обладающих несколькими технологическими цепочками, а также для предприятий, полуфабрикаты которых имеют самостоятельную коммерческую ценность и более рентабельны, чем конечная продукция. Ликвидация объектов основного производства допустима лишь как крайняя мера .

Решение задачи восстановления финансовой устойчивости предприятия заключается в максимально быстром снижении неэффективных расходов. Неплатежеспособность предприятия может быть быстро устранена за счет осуществления продажи «ненужных активов».

Основными мероприятиями, обеспечивающими восстановление финансовой устойчивости предприятия, являются:

Выведение из состава предприятия затратных объектов сокращает нерпоизводительные издержки на объектах, которые пока не удалось продать. Решить данную задачу можно путем учреждения дочерних обществ. Дальнейшее финансирование выведенных из состава предприятия объектов исключается .

Совершенствование организации труда и оптимизация численности занятых на предприятии. В неблагоприятный для предприятия период, сокращение персонала становится острой необходимостью. На основном производстве работиков предприятия можно сокращать пропорционально объему выпускаемой подукции. Численность персонала вспомогательных подразделений предприятия и сферы управления меньше зависит от объема выспускаемой продукции. К тому же сокращение численности занятых на предприятии не может происходить одновременно. Необоснованные действия при этом нередко приводяи к нежелательным результатам: оставшийся персонал не справляется с задачами, снижается его мотивация, ухудшается качество труда и т.д.

Экономия фонда зарплаты может быть действенным мероприятием по улучшению финансового состояния предприятия. На большинстве предприятий, находящихся в неустойчивом финансовом положении, существуют доли по заработной плате и выплачивается она нерегулярно. Для экономии фонда заработной платы всем прочим уменьшается заработная плата, но обеспечивется ее регулярная выплата .

Уменьшение текущей финансовой потребности осуществимо только путем реструктуризации долговых обязательств предприятия. Кризисная ситуация несколько облегчает реструктуризацию долгов и оправдывает такие ее формы, которые в нормальном состоянии предприятие не использует.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом. Неустойчивое финансовое положение обесценивает долги предприятия, поэтому можно выкупить их со значительным дисконтом и на следующих условиях:

Выкупаются долги, которые непосредственно определяют текущую финансовую потребность предприятия;

Цена выкупа долгов зависит от уровня текущей хозяйственной потребности в оборотных средствах;

Допустимая цена выкупа долгов определяется собственным дисконтом предприятия, т.е. выкуп долгов является инвестиционным проектом .

Конвертация долгов в уставный капитал может быть осуществена за счет расширения уставного капитала (при отсутствии формальных ограничений) и путем уступки собственникам предприятия части своей доли (пакета акций).

Форвардные контракты на поставку продукции по фиксированной цене могут заинтересовать кредитора, если ему можно предложить засчитать долг предприятия перед ним в качестве аванса за долгосрочные поставки данной продукции. В данном случае, контрактая цена продукции должна быть не ниже ее прогнозируемой себестоимости .

Обеспечение финансового равновесия и развития предприятия в длительном периоде возможно только при увеличении денежного потока от его основной деятельности. Основными мероприятиями, обеспечивающими решение данной задачи, являются:

Повышение конкурентных преимуществ продукции;

Увеличение денежного компонента в расчетах;

Увеличение оборачиваемости активов;

Осуществление эффективной инвестиционной политики.

При реализации данных мероприятий необходимо проводить маркетинговые исследования, то есть организовывать деятельность, обеспечивающую превращение потребности покупателей в доходы предприятия. Необходимо создать на предприятии службу маркетинга, которая занималась бы изучением спроса, каналов продукции, а также оценкой возможностей конкурентов. Такой анализ является основой выбора ассортиментаи коммерчески-торговой политики предприятия.

В результате проведения маркетингового анализа предприятие может отказаться от портфеля заказов, не подкрепленных платежеспособным спросом. В производстве должны быть оставлены только те заказы, по которым оплата организована деньгами. Это позволит существенно ускорить оборот денежных средств, и тем самым, улучшит финансовое положение предприятия .

Для того, чтобы не только обеспечить финансовое равновесие, но и усилить свои позиции на рынке, предприятию необходимо осуствлять эффективную инвестиционную политику. Поэтому мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия должны быть увязаны с задачей повышения эффективности инвестиционной деятельности, о чем пойдет речь далее.